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杜邦分析法应用的必要性

文章出处:网责任编辑:作者:人气:-发表时间:2019-11-16 22:44:00

  杜邦分析法是美国杜邦公司创造并首先使用的,以权益报酬率为基础,运用专门的技术和方法,将企业的偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等多方面的财务指标有机地联系在一起进行评价,并从整体上说明企业财务状况和经营情况的一种财务综合分析方法。本文在对杜邦分析法基本理论阐述的基础上,通过着重说明杜邦分析法在企业中应用的必要性以及应注意的问题,以切实提高其应用效果,促进我国企业的良性发展。

杜邦分析法

  随着财务分析理论研究的进一步发展和财务分析方法的逐步改进、完善,人们越来越认识到财务分析在企业经营中及财务管理中的重要性。财务分析方法很多,尤以杜邦分析法最为典型。杜邦分析法就是从权益报酬率出发,层层分解财务指标之间的内在关系,综合分析企业的偿债能力、运营能力、获利能力,从整体上说明经营状况.为企业经营者进行财务管理提供依据,为投资者、债权人及政府评价企业提供依据的一种财务分析方法。但由于引人我国时间相对较晚,再加上其他因素的影响,效果并不理想。如何正确认识、应用杜邦分析法,亦是我国企业急需解决的问题。 

杜邦分析图

  从杜邦分析图可知,该图反映了以下几种主要关系:

权益报酬率=总资产净利率X权益乘数

总资产净利率=销售净利率X总资产周转率

权益乘数=1÷(1一资产负债率)=资产总额÷所有者权益

销售净利率=净利润÷销售收入

总资产周转率=销售收入÷资产总额

  其中,“权益报酬率=总资产净利率×权益乘数”, 这一关系式被称为杜邦等式(DuPont Equation)。因为企业生产经营的主要目标是为了获得更大的利润,对此,可用权益报酬率来表示。而权益报酬率又受销售净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素的影响,它们分别代表了企业的获利能力、营运能力、偿债能力。通过对这三个因素的进一步分解,可以把权益报酬率这样的一项综合性指标升降变化的原因具体化,分别考察和评价企业的获利能力、营运能力、偿债能力,以及它们对企业利润目标的影响程度。 

杜邦分析法在企业中应用的必要性

杜邦分析法自1910年美国著名的杜邦公司的最先使用至今,这近一百年中,在不断地完善和发展,但不管怎样变动发展,它之所以能应用至今,必有其在企业中应用的必要性。一般有以下几个方面: 

1、符合现代公司的财务管理目标 2、符合企业解决现存不足的需要 3、符合财务分析理论的科学发展 4、符合企业财务分析的目的

  1、优化资本结构在杜邦分析法中,企业的偿债能力主要是通过权益乘数来反映的。在总资产净利率不变的情况下。适当地增加负债,提高权益乘数,从而能提高权益报酬率。其主要的原理是利用财务杠杆原理,获得杠杆收益。反之,当负债比率比较大时,增加负债会使资本成本增加,导致总资产利润率下降,从而影响到权益报酬率的提高。因此,有效应用杜邦分析法,优化资本结构,才能达到提高权益报酬率的目的。

  2、提高获利能力,在杜邦分析法中,当权益乘数一定时.提高总资产净利率能达到提高权益报酬率的目的,而扩大销售收入是提高销售净利率和提高总资产周转率的前提和基础。但扩大销售收入并不一定就能提高企业的销售净利率乃至提高总资产净利率,因为销售收人的增加有可能是因为成本费用的增加而导致成的,所以,在扩大销售收入的同时,还要控制成本费用。应用杜邦分析法进行分析,根据企业的实际情况进行相关的调节控制,提高企业的销售净利率,从而提高企业的总资产净利率,最终提高企业的权益报酬率。

  3、提高营运能力在杜邦分析法中,要联系销售收入计算总资产周转率,才能分析企业的资产利用效率。而总资产周转率的大小反映企业偿债能力和获利水平,揭示企业营运能力的强弱,应用杜邦分析法时,根据分析出的指标,进一步分析各项资产的占用数额和周转速度,揭示资产运营中可能存在的问题,然后再加强企业资产的管理使资产更合理、更有效的使用。 

杜邦分析法

此文关键字:杜邦分析法

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