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三步教你看懂企业财务指标选出好股票

文章出处:网责任编辑:作者:人气:-发表时间:2019-12-18 21:37:00

  确定重要的财务指标,设定参数,设定周期,这样简单三步即可选出好股票。不过这只是选出“好”股票,并不是即“便宜”又“好”的股票,所以能不能买入还要在估值上做一下判断。关于估值,可以用我之前写过的与历史估值比较的方法,不再赘述。

——指标 ——

财务数据里有一些比较重要的指标,具体哪些最重要,每个人的侧重点不一样,今天介绍几个最常见的,也是我比较看重的。

营收同比

营业收入同比增长率是企业在一定期间内取得的营业收入与其上年同期营业收入的增长的百分比,以反映企业在此期间内营业收入的增长或下降等情况。

计算公式:

营业收入同比增长率=(当期营业收入-上期营业收入)/上期营业收入×100%

连续地观察营业收入同比增长率的历史趋势,可以反映出企业的营业收入在不同的会计期间其增长变化的情况,对后期的预测带来一定的帮助。

毛利率

毛利率是毛利与销售收入(或营业收入)的百分比,其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。

计算公式:

毛利率=毛利/营业收入×100%=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入×100%。

      毛利率反映的是一个商品经过生产转换内部系统以后增值的那一部分。也就是说,增值的越多毛利自然就越多。毛利率大小通常取决于这些因素:市场竞争、企业营销、研发成本、品牌效应、固定成本、技术成本、技术工艺、周转率、生命周期、产品部件。

简单来说,企业的毛利率越高越好。

ROE

       净资产收益率,又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

净资产收益率计算公式

净资产收益率=税后利润/所有者权益×100%

净资产收益率可以反映企业净资产(股权资金)的收益水平,但并不能全面反映一个企业的资金运用能力。道理十分明显,全面反映一个企业资金运作的整体效果的指标,应当是总资产收益率,而非净资产收益率。

企业资产包括了两部分,一部分是股东的投资,即所有者权益(它是股东投入的股本,企业公积金和留存收益等的总和),另一部分是企业借入和暂时占用的资金。

资产总额=负债 +所有者权益

一般来说,负债增加会导致净资产收益率的上升。所以除了关注ROE,同时还要看企业的资产负债率。

资产负债率

       资产负债率是期末负债总额除以资产总额的百分比,也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的,也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例,也被称为举债经营比率。

资产负债率计算公式

资产负债率=负债总额/资产总额×100%

通常来说,如果资产负债比率达到100%或超过100%说明公司已经没有净资产或资不抵债。

从投资者的立场看,企业的资产负债率不能太高,但也不是越低越好。结合ROE,如果高ROE且低资产负债率则是非常理想的。

市值

市值是指一家上市公司的发行股份按市场价格计算出来的股票总价值,其计算方法为每股股票的市场价格乘以发行总股数。整个股市上所有上市公司的市值总和,即为股票总市值。

选股的时候为什么要看市值呢?很简单,市值太小的股票,股价容易被操纵。

——筛选——

三步里的第一步已经完成,剩下两步分别是设置筛选参数和周期。参数大小和周期长短可以随意调整,我自己的偏好如下:

营收同比,大于15%,周期选最近三年

毛利率,大于40%,周期同上

ROE,大于15%,周期同上

资产负债比,小于40%,周期同上

市值,大于300亿

总结一下,在相关软件或网站上搜索,连续三年营收同比大于15%,毛利率大于40%,ROE大于15%,资产负债率小于40%(其中2016年和2017年为年报数据,2018年是三季报数据),且市值大于300亿的公司。

——结语——

按照今天介绍的方法,简单三步筛选出股票以后,还要做到“三心”:一要细心研究基本面,二要耐心等待机会,三要有信心坚定持有。

以上内容转自知乎

此文关键字:企业财务指标

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