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探索杜邦分析法在企业投资方面的运用

文章出处:网责任编辑:作者:人气:-发表时间:2019-12-01 19:44:00

 杜邦分析法是企业财务分析的一种综合分析方法。通过财务比率的分解,可以直接反映企业收益水平各比率之间的内在联系,从而保证对企业财务运作的分析。本文将从杜邦分析的原理入手,简要分析其在企业融资和投资中的应用及注意事项,以帮助企业更好地利用杜邦分析系统,提高自身的财务分析和投资管理能力。

 随着市场经济的发展,企业进行债务融资,企业的规模扩张意识越来越强,如何使合理的融资和有效的投资成为企业研究的主要课题。高回报投资必然涉及金融、房地产等高风险投资项目,高投资将增加融资规模,增加金融风险。为了规避风险,实现企业利润最大化,公司可以运用Dupont分析方法对企业的盈利能力、经营能力和融资结构进行分析,从而有效地控制企业的风险,提高企业的投资流程。

首先,杜邦分析法的基本思路

 杜邦分析系统主要用于财务综合分析,能够有效地评价企业的盈利能力、经营能力和融资结构。由于这种方法是杜邦公司首次提出的,所以称之为杜邦分析法。这种分析方法的核心是净资产收益率。杜邦分析法的计算公式为:净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。

 杜邦分析的基本思想是将收益阀分解成若干个衡量企业效率和财务状况的比率的逻辑组合,收益阀越高,企业就越有可能这样做。这表明,净资产盈利能力越强,企业的财务状况就越乐观。 屈服阀的通径由三个相关因素组合决定。 净销售率反映企业的盈利能力,资产周转率反映企业的经营能力,股权乘数反映企业的融资结构。 通过对指标层次的分解分析,分析影响关键指标的收益阀因素,为企业提高投资决策和风险控制提供参考。

二.杜邦分析法在企业投资中的应用

(A)优化融资结构,降低融资风险

 净资产收益率通过权益乘数指标,充分考虑融资结构给企业带来的利润状况。权益乘数作为影响企业净资产收益率的因素之一,能够反映企业负债的程度。权益乘数是资产与权益的比率,可以表示为:1/(1-资产负债率)。权益乘数越大,企业负债水平越高,企业的财务杠杆效应就越高,可以获得的利润也就越大,但同时带来的财务风险也就越大。因此,当融资风险较小或资金来源充足时,较大的股权乘数可以使企业获得较高的净资产收益率。同时,要注意融资风险,保持适度负债规模,优化企业融资结构。

(二)证明盈利能力和经营相关性,提高投资效率

 总资产净利率指数反映了企业所有资产的收益水平,是影响企业净资产收益率的关键指标,由净利率的乘积和总资产的周转率组成,反映了企业盈利能力与经营能力之间的相关性。净利率是净利与收益的比率,通过扩大销售收入或降低成本,可以提高净利比,扩大销售收入不仅可以提高企业的收益,而且可以减少库存,提高总资产的周转率,总资产的周转率反映销售收入占总资产的比例,以提高整个资产的流动性。不仅要发展市场,提高收益,而且要控制总资产,合理安排资产结构。企业的盈利能力和经营能力越强,盈利能力越强,经营能力越强,两者可以相互促进。

 体现在企业投资中的应用杜邦分析,企业投资应注意在操作过程中,对应于不同类型投资的独立核算的杜邦分析体系的指标,同时考虑到长远发展的不同影响。只有找到了业务运营和业务决策,最大限度二者利益之间的平衡的追求,实现双赢。投资会减少企业的现金流,资产增长,总资产周转产生不利影响,而如果投资过大,会导致资产折旧增加,利润减少。因此,对于很多投资公司,如一般投资,金融投资,流动资金投资,固定资产投资等,使用相关因素杜邦分析法,应单独计算价值,最有利于的因素,以获得最大的利润,从而优化企业资产管理,增强流动性,提高投资效益。

(三)完善投资盈利模式,实现目标盈利

 在企业通过投资和筹资扩大规模的过程中,可以应用杜邦分析的思想。 在原始的收入和成本因素中,建立了一个杜邦分析因子来完善融资投资的利润模型,以实现特定商业情况下的利润最大化 / 收益目标。 例如,当企业内部管理出现问题,导致企业资产运营效率下降时,通过对杜邦分析的归纳和梳理,可以研究和确定企业未来运营所需的现金流量,通过完善企业资金管理、库存管理、筹资规模等因素,建立更准确的企业利润模型,确保企业实现目标利润。

第三,杜邦分析在企业招商引资中的应用需要注意的事项。

 首先,以提高股本回报率是杜邦分析体系的核心。杜邦分析体系的关键指标 - 杜邦公司净资产收益率分析,具有最强的综合财务比率,以使企业实现财务管理的目标是利润最大化,要坚持以提高净资产收益率,这有助于公司的盈利能力有决定性的作用。通过杜邦分析体系分解指标,提高净资产收益率主要是从提高销售净利率,三和利益的总资产周转率指数乘数开始分解,形成举措,落实责任的进一步细节。

 其次,是建立与现金流量表相关的现代杜邦分析系统。传统的杜邦分析系统只结合了资产负债表和利润表的因素,没有反映现金流量的分析。在“现金为王”的现代财务分析体系中,这显然是有限的。将现金流量相关因素结合起来,建立一个新的杜邦分析系统,能更真实地反映净资产收益率和净利润率,解决投资现金流中存在的问题。

四、结束语

 杜邦分析是在对企业财务状况和经营成果进行全面分析和研究的基础上,以产量阀为核心的一个综合分析系统。通过杜邦分析法的应用,可以及时发现企业在提高投资方面存在的问题,并提出有效的改进措施。 同时可以对企业的财务状况进行评价,为开展投资活动提供保障,防范风险的发生。 在快速变化的现代市场经济条件下,探索杜邦分析在企业财务管理中的应用,充分发挥其优势,进一步满足企业决策需要,促进企业长远发展是十分必要的。

此文关键字:杜邦分析法

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