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运用杜邦模型分析某企业的盈利能力及提升途径

文章出处:网责任编辑:作者:人气:-发表时间:2020-03-24 17:23:00

   盈利能力是指企业在一定时间内获取利润的能力,即企业资金和资本保值增值的能力 1,是企业生存发展的基础,也是企业经营的主要目的。以下本文运用杜邦模型对企业进行财务分析,以找出提高AB公司盈利能力的关键点。

  一、AB公司的杜邦分析杜邦模型的核心是以权益净利率反映投资者投资的效率,并将权益净利率进一步分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数,进而分析盈利能力、运营能力和资本结构对权益净利率的影响,并找出这四者间的相互关系。

AB 公司杜邦分析表

  AB公司的权益净利率近三年来逐年升高,销售净利率也逐年提升,这说明公司产品的盈利能力逐年提高。但是公司的总资产周转率则逐年下降,说明公司的运营效率逐年下降。公司的权益乘数近三年来呈现倒U型变化。

(二)AB 公司的销售净利率变化分析

AB 公司销售净利率指标计算表

  三年来,AB公司毛利润、利润总额和净利润占营业收入的比重呈逐年增加的趋势,说明企业的产品获利能力逐年提高,盈利能力有所增强高。期间费用逐年增加,第三年期间费用甚至达到了营业收入的18.12%,影响销售净利率的提高。

 (三)AB公司的总资产周转率变化分析

AB公司的总资产周转率变化分析

  AB公司应收款项的周转效率直接影响企业全部资产的周转效率。公司管理者应该加强对应收款项的管理,减少其资金占用。固定资产周转率有所降低,主要是AB公司目前正在转型升级,新投产项目尚未达产。

(四)AB公司的权益乘数变化分析

AB公司的权益乘数变化分析

  负债占总资产的比例逐年增加,管理者采用了更大胆的资本结构管理策略,权益乘数的提高也是公司权益净利率提高的一个重要原因。

  二、AB公司盈利能力的提升途径

  (一)努力扩大销售发挥经营杠杆效应AB公司应优化产品结构,丰富产品种类,达到提高产品销售量。面对目前市场趋于饱和,公司应积极了解市场对产品的需求,根据市场变化不断调整产品品种,增加产品的市场占有率,从而扩大销售收入,保证主营业务盈利的稳定性。

  (二)加强成本费用控制发挥经营杠杆效应AB公司的成本费用利润率较低,管理费用过高,建议通过预算控制,健全各项管理制度,努力控制其费用水平,保证其盈利能力的持续性。

  (三)提升管理能力保障资产的利用效率从前文的分析可以看出,近三年来AB公司总资产周转率有所下降,影响了权益净利率的提高并且近几年的总资产周转率都低于行业平均水平。资产利用效率低下,已经成为制约AB公司盈利能力的主要因素。因此,AB公司有必要加强对其资产的管理,提高资产的利用效率和创益能力。

  (四)完善应收款项管理减少应收款项资金占用加强应收款项管理,权衡赊销方式带来的收益和成本。可设立独立信用部门,对其应收款项进行专门管理。构建完整客户档案,动态跟踪客户信用状况的变化,随时调整对其的信用政策。强化应收款项日常管理,减少坏账损失,根据实际坏账损失率,判断企业信用政策是否合理,若实际坏账损失率严重偏离预计(或行业)坏账损失率,企业需要重新修订信用政策。同时应 经常与客户保持联系,催促其付款。

  (五)完善存货管理提高存货的周转效率建立实时库存预警信息系统,实时追踪存货信息。完善电 话订货和网上订货模式,及时取得客户的订单,并准确预测下期销售需要。企业应树立订单指导经营活动的理念,根据订单信息对企业的存货进行管理,实现订单和存货的配合,在确保订单得到及时准确满足的情况下,减少存货的资金占用2。

  (六)合理利用财务杠杆当企业的总资产收益率大于债务利息率的时候,超过部分就是负债经营为投资者带来的价值增加,但过度负债又会加大企业的偿债风险,甚至是企业陷入破产境地。因此,企业结合自 己的盈利能力和偿债能力适度负债,合理利用财务杠杆。

  三、研究结论

  本文结合公司经营管理的现状,基于杜邦财务分析,对公司盈利情况及资产的运行效果效率进行系统分析,提出了提升AB公司盈利能力的建议:第一,扩大销售收入、加强成本费用控制是提升企业盈利能力的关键;第二,充分挖掘资产潜力,提高资产利用效率;第三,利用财务杠杆效应,确定合理资本结构是提升盈利能力的捷径。

此文关键字:杜邦模型

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