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净资产收益率多少比较合适?

文章出处:网责任编辑:作者:人气:-发表时间:2019-11-17 22:13:00

  净资产收益率多少比较合适?净资产收益率是衡量公司投资价值的主要指标,每股税后利润又称每股盈利,可用公司税后利润除以公司总股数来计算。例如,一家上市公司当年税后利润是2亿元,公司总股数有10亿股,那么,该公司的每股税后利润为0.2元(即2亿元10亿股〕。每股税后利润突出了分摊到每一份股票上的盈利数额,是股票市场上按市盈率定价的基础。如果一家公司的税后利润总额很大,但每股盈利却很小,表明它的经营业绩并不理想,每股价格通常不高;反之,每股盈利数额高,则表明公司经营业绩好,往往可以支持较高的股价。

  公司净资产代表公司本身拥有的财产,也是股东们在公司中的权益。因此,又叫作股东权益。在会计计算上,相当于资产负债表中的总资产减去全部债务后的余额。公司净资产除以发行总股数,即得到每股净资产。每股净资产值反映了每股股票代表的公司净资产价值,是支撑股票市场价格的重要基础。每股净资产值越大,表明公司每股股票代表的财富越雄厚,通常创造利润的能力和抵御外来因素影响的能力越强。

  净资产收益率多少比较合适?净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后,每股盈利将会下降,从而在投资者中造成错觉,以为公司的获利能力下降了,而事实上,公司的获利能力并没有发生变化,用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。

净资产收益率计算公式

  净资产收益率计算公式有三个变形,也对应三个维度。

(1)财务角度

 净资产收益率=净利润/净资产=(净利润/股价)/(净资产/股价)=(1/市盈率)/(1/市净率)=市净率/市盈率,即:

 净资产收益率=市净率/市盈率(当然也就可以推导出每股收益=×净资产收益率)

  我们知道资产=负债+所有者权益,变形所有者权益=资产-负债是有意义的,描述了股权,而负债=资产-所有者权益则没会计意义,只有数学的计算意义。净资产收益率是描述企业内部经营效率的指标,无论企业是否上市;市盈率、市净率则是专门服务于二级市场,帮助投资人判断企业的投资价值。所以净资产收益率和市净率没关系,净资产收益率和市盈率也没关系,净资产收益率和市净率、市盈率有关系。抛开市盈率,企业的盈利能力,讨论净资产收益率和市净率,我认为毫无意义。

(2)运营角度

 ROE=销售净利率X总资产周转率X权益乘数。这就是杜邦分析

 简单来说。

 1、销售净利率=净利润÷销售收入,表明了企业卖的产品赚不赚钱;

 2、资产周转率=销售收入÷资产总额,表明了企业赚钱的次数,周转几次就赚几次钱;

 3、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额,反映了企业杠杆的大小。我不仅用自己投入的钱赚钱,也借别人的钱来赚钱,那么,我撬动外部资源的能力有多大呢?

  这三种模式就是我们大家都知道的净利率能力(茅台模式)、高周转能力(沃尔玛模式)、高杠杆能力(银行模式),三种模式本身都是可以的,任何战略都可能获取较高的资本回报,问题是适合自身特点的、力所能及的、可以贯彻实施的。现在市场有一种说法,因为银行是高杠杆模式,所以就应该打折,应该破净,你怎么看呢?可以参考房地产业,房地产公司和银行哪个坏账率更高?

  净资产收益率多少比较合适?有没有一种可能性,企业同时实施两种战略同步成功呢?原则上是可以的,事实中每种战略都需要配套的模式、管理层特点配合,同时实施两种战略成功的可能性很小,反而不如集中精力做好一个方面。如果真成功了会怎么样?通常能把一个战略事实成功就会非常优秀,真成功了两个因素相乘全世界的钱都被你赚走啦。苹果崛起的特定时间段是实现了的,所以快速增长,所向披靡。我们通过分解最大的意义是寻找企业的竞争力所在,关注影响核心竞争力的因素变化,注重企业的发展质量,做到胸有成竹,持股心安。

 (3)净资产收益率=净利润/净资产=净利润/总资产×总资产/股东权益=总资产报酬率×权益乘数。权益乘数指的是资产总额相当于股东权益的备注,表示企业的负债程度。从这个公示看,适当的负债有利于提高股东的收益率,净资产收益率和总资产报酬率也是息息相关。

净资产收益率计算公式

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