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谈固定成本利润率指标的应用

文章出处:网责任编辑:作者:人气:-发表时间:2019-12-27 23:18:00

  经营杠杆系数(DOL)是指息税前利润变动率相当于销售变动率的倍数。其计算公式为:DOL=息税前利润变动率/销售变动率。对上述计算公式进行变换可得:DOL=基期边际贡献/基期息税前利润=1+固定成本总额/基期息税前利润。我们将上式中“固定成本总额/基期息税前利润”的倒数,即“基期息税前利润相当于固定成本总额的百分数”称为“固定成本利润率”。固定成本利润率计算公式=基期息税前利润/固定成本总额×100%。固定成本利润率表示每百元固定成本所创造的基期息税前利润。由此可得:DOL--1+1/固定成本利润率。

  一、利用固定成本利润率测算DOL

  例1:某公司产销丁产品,单位变动成本为900元,全年固定成本总额为3000000元;,产品单价为1500元。上一年该公司丁产品的销售量为10000台,预计计划年度产销量为12000台。要求测算上一年的DOL。

  利用DOL定义测算:销售变动率=2000/10000x1000,6=20%,息税前利润变动率=120/300x100%=400,6,DOL=40%/200,6=2。

  利用固定成本利润率测算:固定成本利润率=300/300x 100%=1,DOL=I+1/1=2。

  利用同定成本利润率测算DOL,比直接利用DOL定义测算要简单。它不但可用来测算基期DOL。而且可以测算计划期DOL。如上例,该公司计划期固定成本利润率为1.4,DOL=1+1/1.4=1.71。

  二、利用固定成本利润率评价企业生产经营安全程度DOL与固定成本利润率成反向关系。固定成本利润率越大,DOL就越小;固定成本利润率越小,DOL就越大。固定成 本利润率与DOL的关系用等式表达是:固定成本利润率=1/(经营杠杆系数一1)。因为DOL是安全边际率的倒数。所以安全边际率与固定成本利润率的关系是:固定成本利润率=安全边际率/(1-安全边际率)。

  经营安全程度与固定成本利润率成正向关系。从表2我们可以看出,提高固定成本利润率,可以提高企业经营安全程度,降低经营风险。反之,降低固定成本利润率,就会降低企业经营安全程度,增大经营风险。在息税前利润不变的情况下,企业要降低经营风险,就要降低固定成本,或者在固定成本有所提高时,息税前利润得到更大程度的提高。它也表明,在相同的条件下,劳动密集型企业比机械化程度较高的企业更具抵御市场风险的能力,这是因为后者固定成本较高,降低了固定成本利润率,进而影响企业经营安全程度。 

  三、固定成本利润率作为评价企业长期投资决策方案是 否可行的参考指标

  例3:某公司年固定成本总额为400万元,年息税前利润为300万元,固定成本利润率为75%,经营安全程度处于很安全的水平。现有两个投资方案可供选择如表3,该公司要求实施 其中某一方案后提高整体经营安全程度。

  采用方案A,公司整体固定成本利润率=(300+125)/(400+160)x100%=75.89%。采用方案B,公司整体固定成本利润率=(300+98)/(400+135)×100%=74.39%。 

  采用方案A后,公司整体经营安全程度得到提高,故选用方案A。本例说明,大于该公司原固定成本利润率的新投资方案A实施后,会使公司整体固定成本利润率得到提高,进而提高公司的经营安全程度。于是我们得出结论:当一个长期投资 方案的固定成本利润率大于企业要求的固定成本利润率时,会使企业整体固定成本利润率得以提高,则该方案是可行方案。

  四、比较企业前后期固定成本利润率。寻求提高企业整体经济效益的方向

  例4:某企业2005年固定成本为1200万元,息税前利润为1080万元,固定成本利润率为90%。该企业2006年固定成本为1320万元,息税前利润为1175万元,固定成本利润率为89%。

  由以上资料我们可以看出,该企业2006年息税前利润比2005年增加了95万元,但固定成本利润率比2005年下降了1%。经分析,企业2005年因广告投入较大,取得了较好的经济效益,2006年比2005年增加了120万元的广告投入,但未取得与2005年广告投入相同的效果,致使固定成本利润率下降。进一步分析发现,是由于新增加的户外广告牌所处的地理位置不当,未达到预期效果。于是,企业对所有户外广告进行了清理,对于地理位置不当的广告牌决定在广告合同期满后不再续签合同续用,以减少广告费支出。因此,通过比较企业前后期固定成本利润率,可以为企业减少固定成本提供方向。

  五、依据固定成本利润率进行生产经营决策

  由息税前利润=销售收入一变动成本一专属固定成本一固定成本,息税前利润=剩余边际贡献总额一固定成本,得:固定成本利润率=剩余边际贡献总额/固定成本总额一1。上式表明,固定成本利润率小于一1的生产项目应停产。因为,当生产 某产品的固定成本利润率小于一1时,该产品的剩余边际贡献总额必定小于0,其产品销售收入也必定无法抵偿其变动成本及其专属周定成本;当生产某产品的固定成本利润率大于一1小于0时,该产品的剩余边际贡献总额尚可抵偿部分公共固定成本,但不足以抵偿分配的公共固定成本,所以在没有更好的生产项目时。该产品还得继续生产;当生产某产品的固定成本利润率大予0时,该产品尚有部分利润,在同等条件下,生产该产品的利润与采用新方案生产产品的利润相比较,选择生产利润较高的产品。 

 

此文关键字:成本利润率

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